Перспективы рынка удобрений: подарки с Уолл-стрит облегчают расходы Мейн-стрит

E-Corn-Omics: Производители удобрений изо всех сил пытаются покрыть сокращающиеся доходы, а цены на энергоносители растут. На что фермерам следует обратить внимание перед сбором урожая.

3 августа 2023 г.

На Уолл-стрит наступил сезон отчетов, который дает остальным из нас, простых смертных, возможность поближе взглянуть на широкие макроэкономические тенденции, действующие в отраслях топлива и удобрений. Ведущие мировые и отечественные компании по производству удобрений Nutrien, CF Industries и Mosaic в последние дни опубликовали результаты прибыли за второй квартал.

Основная тема этих отчетов заключается в том, что эти компании получают меньший доход из-за более низких затрат на удобрения. Низкие расходы на топливо помогли остановить часть кровотечений, но эти дни все чаще кажутся недолгими.

Этим летом на рынок вернулись новые поставки удобрений из России и Беларуси. И хотя Россия продолжает наводнять мировой рынок своими избыточными запасами нефти, сокращение добычи и закрытие технического обслуживания в других странах мира помогают ужесточить глобальный энергетический баланс, делая топливо более дорогим, поскольку фермеры готовятся к осеннему сбору урожая и внесению удобрений.

В Иллинойсе корзина розничных предложений NPK и дизельного топлива упала на 35% с момента достижения максимума в конце июня 2022 года. уровни процентных ставок будут открыты только в течение ограниченного периода времени в ближайшие месяцы.

В преддверии отчета о прибылях и убытках за второй квартал в четверг компания Nutrien объявила в среду днем, что приостанавливает на неопределенный срок реализацию текущих проектов, направленных на расширение своей калийной империи, а также широко разрекламированного завода по производству чистого аммиака в Луизиане.

Несмотря на повсеместное стремление к производству экологически чистых удобрений, во многом благодаря финансовым стимулам Закона о снижении инфляции, направленным на модернизацию существующих предприятий, чтобы сделать их более экологичными, низкие доходы и рост стоимости строительства, с которыми сталкивается индустрия удобрений, порождают сомнения относительно сроков и способности удовлетворить спрос. для чистого аммиака – риск, с которым никто не хочет сталкиваться в момент, когда потоки доходов сокращаются.

Крупнейший в мире производитель удобрений сослался на низкие цены на удобрения в качестве причины бессрочной паузы в реализации этих крупных проектов, полагая, что капитальные затраты за год сократятся (сэкономятся?) на колоссальные 200 миллионов долларов. Беларусь возобновила поставки калийных удобрений после западных банковских санкций, введенных после вторжения России в Украину в прошлом году, наводнив мировой рынок свежими калийными поставками.

Перевод: Nutrien не получает достаточного дохода при нынешнем уровне цен на удобрения для финансирования этих проектов расширения.

Ограниченные производственные мощности, избыточные мировые запасы и неопределенный спрос со стороны фермеров, вероятно, заставят Nutrien снизить прогнозы прибыли на 2023 год. После того как Nutrien сделала это заявление в среду, цена ее акций упала на 2,6%. Теперь компания ожидает, что ее прибыль на акцию значительно упадет с предыдущего прогноза в $5,50–7,50 на акцию до $3,85–5,60 на акцию (ой).

Это не первый сигнал, который индустрия удобрений подает рынку о том, что излишки запасов, низкие цены и сомнительные нормы использования немного снижают прибыль производителей удобрений. В июле Nutrien объявила, что сократит производство на калийном руднике в Саскачеване, поскольку цены упали на фоне устойчивого мирового предложения и вялого спроса со стороны фермеров.

После этого объявления компания спрогнозировала снижение прибыли в финансовом году из-за более низких цен, а также из-за решенной забастовки канадских докеров, которая замедлила объемы экспорта удобрений.

CF Industries назвала низкие доходы движущей силой почти 55-процентного снижения оценок прибыли на акцию во втором квартале. Однако огромное падение цен на акции оказалось не таким большим, как ожидали аналитики во втором квартале CF Industries.

Чистые продажи производителя удобрений от подразделения аммиака упали на 53% по сравнению с предыдущим годом. За это время продажи гранулированного карбамида упали на 45%, чистые продажи карбамида-аммиачной селитры упали на 44%, а продажи аммиачной селитры (жидкой КАС) упали на 59% ниже.